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亚泰集团期待水泥业务提升盈利_[新闻new]

发布时间:2021-09-16 11:41:49 阅读: 来源:架子管厂家

亚泰集团:期待水泥业务提升盈利

据我们了解,目前亚泰集团(600881)熟料出厂价格约为300元/吨,比去年同期255元/吨的出厂价格高出45元/吨左右,水泥出厂价格同比去年同期亦有35元~45元的涨幅。在当前的价格背景下,公司水泥和熟料的盈利能力同比明显提升,吨净利已经超过2009年年均的31元。

据了解,目前亚泰集团(600881)熟料出厂价格约为300元/吨,比去年同期255元/吨的出厂价格高出45元/吨左右,水泥出厂价格同比去年同期亦有35元~45元的涨幅。在当前的价格背景下,公司水泥和熟料的盈利能力同比明显提升,吨净利已经超过2009年年均的31元。

2011年是“十二五”的开局之年,东北地区的水利工程、公路、铁路、保障房建设等投入增幅显著。亚泰集团是东北最大的水泥生产企业,并且与当地大型基建工程有长期的良好合作,预计2011年公司销售水泥和熟料分别为1838万吨、596万吨。如果按照吨净利36.26元保守估计,水泥业务中熟料和水泥板块贡献母公司净利润将达到6.531亿元。

投资收益贡献有限。2010年公司参股的东北证券(000686)、江海证券和吉林银行所贡献的投资收益仅为2.63亿元,同比2009年的3.59亿元大幅下滑。2011年,考虑到各大券商佣金率和证券承销业务均有所下滑,因此公司投资收益将很难达到2009年的水平,预计全年贡献为2.7亿元左右,与2010年基本持平。

地产业务增幅较大。2010年公司竣工面积为10.89万平方米,销售面积为19.91万平方米,实现营业收入139062万元,净利润7789万元。2011年公司预计销售面积45万平方米,如果按照结算面积为25万平方米保守计算的话,地产业务贡献净利润为1.31亿元。

我们预计2011年~2013年亚泰集团实现营业收入分别为119.86亿元、135.73亿元、145.43亿元,归属于母公司净利润分别为12.56亿元、15.57亿元、18.16亿元,实现每股收益分别为0.66元、0.82元、0.96元。给予“买入”评级。

风险提示:东北地区水泥价格走势低于预期;东北证券、江海证券盈利下滑,公司投资收益低于预期。

(中国水泥网 转载请注明出处)

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