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【资讯】谢百三房子不敢炒了就到股市来抢一把

发布时间:2020-10-17 01:00:40 阅读: 来源:架子管厂家

谢百三:房子不敢炒了 就到股市来抢一把

中国股市就是有傻乎乎特色的,在“沪港通”之前,炒一把。但近几日成交量很大,1800-1900亿,即越上去,分歧越大。

从1400元到7亿传奇故事之五-重基本分析,轻技术分析与财务报表——兼谈本周股市  复旦大学金融与资本市场研究中心主任谢百三教授

因为我们中国目前的证券市场基本上是一个投机市场,如果在投机市场里炒作,就不得不考虑炒作的题材。所谓炒作题材,也就是炒主流热点。这个问题在炒作中是至关重要的,也是我们做基本分析时应该特别重视的。而技术分析只是一个局部的问题,很多机构大户都完全有资金实力来操纵技术参数,你要阴线就画阴线,你要阳线就画阳线,你要三浪就三浪,你要五浪就五浪,这都是很方便的事情。事物的发展在微观上是没有规律的,而在宏观上是有规律的。在财务报表这个问题上,我认为不必过分看重,因为在我们中国,即使上市公司的财务报表很好看,也不见得一定有投资价值。  原因有两个。比方说,像×××,财务报表非常好,但我仔细查了一下,它从上市到现在,从没有现金分红。如果这种股票是在国外,也许会被投资者所抛弃,其实像这种蓝筹股跟ST股没有什么区别,虽然它的财务指标很好看,但对投资者来说没有用处。另外,有一些财务报表很好的公司,到最后你会发现,它竟是作假的。这是因为我们现在的投资者很难对上市公司进行监督、调查和了解,即使你去调查的话,也基本上是人微言轻,人家也不一定肯如实地答复你,因此你得到的信息也可能是虚假的,让你吃不少苦头。此外,我还买过琼珠江,我分析其历史上的财务报表,不管是流动比、速动比、净资产收益率、资产负债率,各项财务指标都近乎完美,我想这种股票投资价值很高,赶快买来做长期投资,不怕没有丰厚的回报。谁知过了半年以后,出来的报表却让人大跌眼镜。事后我才搞清楚,这只股票有虚假的成分。  谢老师评论:  一、“重基本分析,轻技术分析”——X先生此观点我完全同意,笔者自己对技术分析就是仅粗懂一些,不精通的。  一次,我去亚通公司调研,受到了三位高管的热情接待,吃饭中,有人说,亚通是崇明岛唯一上市公司,北邻极富江苏,南位于经济最强劲上海。我们股票可涨到40多元的。我大喜,在20元高位倾尽全数买了10万股亚通,其K线图也越走越好,但与上海市某处长通话后,知道国有股以市价减持10%的政策未改,大盘肯定要崩溃,我一下清醒过来,一回上海就赶到证券公司割肉一元跑。几位技术人士在旁边劝阻,“谢老师,别跑啊,已天线穿过十天线,黄金交叉啊!”但我仍忍痛割肉。后来它一直跌到了9元多,当时一天亏了20万,很难受,但如不跑,要亏100万啊!回头再望真是不寒而栗!  但也有技术分析极好的人,倪勇博士,在2005年股市跌破1000点时,在上海电视台中高声宣布:“牛市要来啦!”2007年10月6000点时,他又来电给我:“牛市结束啦!”这都是我自己经历的。但他常来请教探讨基本形势的,即是在重视基本分析时研究技术分析的。这个博士可惜后来移民区了澳洲。  二、“上市公司财务报表”确实大量有假  X先生有一段时间,相当重视中原油气(前)因为他判断石油价格会从20美元1桶大幅上涨到很高的难以估计的价格。他当时资金已达一亿元,全买了它。结果该股大跌不止,X先生深深被套,说:“我象被人脱了衣服,被人捆起来,被人抽打”,后来亲自去参加了股东大会,了解了情况,才知财务报表有很多是假的。他后悔不已。一直到“2001.9.11”事件发生,石油股大涨,X先生才减少损失跑了出来。现在造假问题依然严重。很多上市公司为了上市,套现;在财务报表上,“合法”的非法的方式;拼命拉高业绩,利润,(反正上市都有8个涨停板),但一上市,少则半年,多则一年就变脸。成了散户手中的定时炸弹。  故中国上市公司除少数好的(价均已高),有相当一部分是不拟作长期投资的。  【本周股市:股市仍在艰难地向上攀爬,很多人称大牛市来了。这轮牛市与2006-2007年完全不同,那时实体经济,房地产都在坚定地上行;加之人民币升值开始仅一年,外资蜂拥而入,有基础和依托。这次全国实体经济总体相当不好,全国70个大中城市房地产仅剩下北上广深珠等八城在限购了波及各行各业。劳动力价格(工资)又升得很快,刘易斯拐点已跨过了。出口增长缓慢,进口萎缩,CPI;PPI下降是通缩的征兆。  但股市就是在亦步亦趋地上涨,故主要是“资金市”,即房子不敢炒了,就到股市来抢一把。这在别国是不敢的。中国股市就是有傻乎乎特色的,在“沪港通”之前,炒一把。但近几日成交量很大,1800-1900亿,即越上去,分歧越大。】

徐一钉:A股市场将再度上演资金搬家游戏  8月份累计资金进入A股超过万亿元,而上证综指今年三季度的一根长阳线,表明大盘已经结束了连续27个季度的调整,意味着期盼中的第四次大轮回的上涨周期已经到来。  经过7年的调整,A股市场的吸引力越来越强。近期强烈的赚钱效应,吸引了大量增量资金涌入,成为大盘上涨最直接的推动力。值得关注的是,从沪港通、RQFII等的推动力度,不难看出管理层在对股市下一盘很大的棋,现在依然处在布局阶段,即加快放行各类机构资金进场。既然第三次大轮回调整已结束,投资者不妨从战略角度重新梳理思路,最典型的是“应该如何应对上涨周期的调整”。  8月31日至今,新华社连续发表十篇支持股市发展的文章。系列文章指出,随着内部外部人气重新积聚,我国股市步入重要关口,近期A股走势乐观,运行已经拥有比较良好的现实基础。并明确提出:“下半年的回暖态势面前,需要乘胜追击、不懈努力,让股市成为中国经济乃至整个改革的真实呈现和强大助力”。系列文章罕见地将股市拔高至中国经济乃至整个改革的战略高度。这不禁令人想起曾经的5·19行情,隐约中“国家力挺股市上涨”的意志似已可见。  从目前经济基本面看,并不支持上证综指7月、8月累计上涨13.58%。8月中采PMI指数反季节性地出现了回落,下滑0.7个百分点至51.1%,其中无论是代表经济需求,还是供给端的PMI分项指数都显露经济的疲态。新订单指数回落1.1个百分点至52.5%,企业生产指数回落1.0个百分点至53.2%,两项总共影响PMI回落0.58个百分点,PMI新订单PMI产成品库存之差8月也回落较大。但是股市并没有因此出现大幅度回落,政策面力挺和增量资金不断涌入已成为市场走向的主导力量。  有消息称,8月份累计资金“搬家”进入A股就超过万亿元。继7月两市证券交易结算资金净转入1230亿元, 8月25日至29日证券交易结算资金净转入2179亿元,创出该数据2012年4月以来新高。A股开户数也是大幅增加,8月份连续三周开户数超过15万户。8月份专户月度新增开户数459户,打破了今年4月和7月月度开户438户的纪录。基金开户数也呈现出同样的趋势,其中上周新增14万户,再创近半年的新高。券商融资余额呈现加速上升,8月环比增加18.20%、或净增加800亿。  沪港通推出已渐行渐近。往后看,沪港通开通后海外资金有望成为A股另一个源源不断的增量资金来源。沪港通开通后,A股国际化或将大幅提升,这种情况下A股明年有望纳入MSCI、富时旗下的全球指数。目前海外投资者对沪港通都非常感兴趣,长期有望高达1.3万亿美元的资金配置到A股市场,也使QFII等外资机构有了更多的紧迫感,因为目前A股仍相对于H股有明显的估值优势,在沪港通推出之前购买低估的A股相关公司无疑可以套利,这也很可能促发了近期QFII等外资加大了A股的投资力度。  上证综指今年三季度的一根长阳线,表明大盘已经结束了连续27个季度的调整,意味着期盼中的第四次大轮回的上涨周期已经到来,即上证综指已进入新一轮以月度、甚至以季度为周期的上涨阶段。虽然如此,上证综指依然在大级别的底部之中。短期而言,近期美元大幅走强,美元指数连续拉升,国际黄金、原油等大宗商品受到不利影响,将施压国内煤炭有色等资源类公司。技术上看2300-2360点区域长期套牢盘众多,不经过充分的换手很难有效收复该区域。  延续之前观点,坚定地看好国企蓝筹股,今年的高点将出现在四季度。不妨继续关注:航天军工、信息安全、医药保健、机器人、石墨烯等板块,同时进口替代将面临巨大发展空间。

顾铭德:什么叫牛市和熊市  股价涨称牛市,股价跌称熊市。但是衡量牛熊涨跌的数量标准并不统一和明确,国际和国内标准都不同。国际上把大盘指数下跌25%左右称熊市,当然超过这个幅度可称大熊市。反之,有指数上涨超过25%区间又可称牛市。但现实社会中,经常碰到这种情况,当大盘指数上涨超过25%区间,但大盘指数距离前期高点还很远。比如,6000点跌到2000点,当然是大熊。但从2000点上涨到3000点或4000点时,此时应当叫牛市?还是反弹行情?这就涉及衡量标准问题。  如果坚持大盘指数一定要创新高算牛市,创新低算熊市的话,我国沪深股市在相当长时间内将无牛市,也无熊市。因为,这几年经济资金和投资心理因素情况下,上证指数上冲6000点区间简直不可能,连我们这些乐观派也不敢想象几年内上冲6000点高峰。同样,上证指数打回1800点区间的概率也较小。既然如此,如果坚持创新高标准,沪深股市这几年将无牛市,也无熊市,至多只是中级行情、反弹行情、调整行情等等。但是,在现实社会人们还是经常喜欢用牛市和熊市这两个特殊语言来形容概括股市。这就要求我们在使用牛市和熊市这个专用语言时,其标准可以适当放宽,更贴近人们对市场的真实感受,不必拘泥冲破前期高点或跌破前期低点数量规定。  如果前述没有争议,笔者建议牛市和熊市的定义或含义可解释为:在一定时间内,如几个月或一个年度,大盘指数经过上涨、调整,累计涨幅超过30%区间,可定义为牛市,反之可称为熊市。在30%区间之内,可称为反弹行情、调整行情、中级行情、波段行情等等。如果我们以上证指数2000点为底部区域。那么这轮行情如果称为牛市,那至少要上涨到2600点区间,当然超过2600点,更可称为牛市。在2000点至2600区间,也就是这几个月的行情,可称为中级行情、反弹行情。如果判断大盘指数会冲破2600点区间,那么可称为目前行情为牛市初期阶段。我们不否认还有其它标准或衡量方法,只是从直观、简易的角度对具体时间段的行情有一个大体上牛和熊的称呼,或大众化的概念。  本周国家统计局陆续公布8月份数据。从CPI降到2%区间看,工业产值,特别是内需肯定在降温。这种降温对股市来讲并非坏事,因为降温意味着信贷需求下降,当然是有效需求下降,这会使总体资金面宽松,利率呈下降态势。资金会从房地产、制造业流向股市,这对股市反而有利。所以,分析股市千万不要从GDP、工业产值简单推论。对于目前经济数据,金融数据和国内外股市现状,笔者坚信上证指数会冲破2600点区间,目前只是牛市初期阶段,至于冲破2600点之后,如何判断到时再看。

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